國補退場、洗牌加速，從半年報看華帝在變局中的身位

　　2026年上半年，廚電行業寒意彌漫，國補政策退場疊加房地產深度調整，曾經高歌猛進的廚電賽道驟然降速，全面進入內生增長的新階段。奧維云網數據顯示，2026年上半年廚衛市場零售量3922萬臺，同比下滑9.8%，零售額696億元，同比下滑10.7%。

　　然而，越是下行周期，越能檢驗一個品牌的真實成色。在行業普遍“失速”的背景下，華帝多品類協同發力，展現出超越大盤的經營韌性。

　　跑贏大盤 穩中有升

　　2026年上半年，煙灶作為剛需品類未能獨善其身。奧維云網推總數據顯示，2026年上半年，油煙機市場零售額148億元，同比下降11.5%，零售量824萬臺，同比下降14.0%;燃氣灶市場零售額79億元，同比下降15.1%，零售量961 萬臺，同比下降15.6%。即便在618大促期間，廚衛大盤也未能止跌。

　　反觀華帝，在行業整體承壓的背景下穩住了基本盤，半年報數據顯示，2026上半年華帝實現營業收入24.61億元，歸母凈利潤1.73億元，其中煙機營收11.08億元，灶具營收6.72億元，熱水器營收4.10億元。營收與凈利潤同比降幅較此前顯著收窄，經營基本面呈現出清晰的企穩回升態勢。

　　市場份額的變化更具說服力，奧維云網數據顯示，截至7月12日，華帝線下抽油煙機銷量市占率同比提升約1個百分點至7.89%，燃氣灶銷量市占率同比提升約1個百分點至10.31%。在存量博弈的白熱化競爭中，這1個百分點的提升意味著實實在在的增量突破。行業量價齊跌，華帝份額穩中有升，一升一降之間，折射出的是頭部品牌在洗牌期的競爭韌性。

　　當市場增量消失、消費者決策更加謹慎，品牌信任度與產品口碑就成為轉化的關鍵變量。華帝煙灶主業多年積累的用戶基礎和渠道覆蓋，在此時轉化為實實在在的抗跌能力。

　　價值突圍 逆勢提升

　　盈利質量的持續優化是華帝半年報中最為亮眼的信號。2025年，公司整體銷售毛利率達42.51%，同比提升1.80個百分點。進入2026年一季度，毛利率進一步攀升至44.79%，同比大幅提升2.68個百分點，刷新2020年四季度以來的新高。2026半年報報告期內，華帝線上渠道毛利率實現52.44%，同比增長4.71個百分點。其中煙機品類毛利率達49.87%，同比增長1.46%。在廚電行業價格競爭加劇、終端需求疲軟的大環境下，華帝連續多個報告期實現毛利率逆勢上行。

　　從產品緯度看，毛利率逆勢攀升最直接的驅動力來自產品結構的優化。近年來，華帝持續推進“家居一體化”戰略，從單一廚電產品提供商向廚房空間解決方案服務商轉型。“好用、好看、好清潔”的三好產品策略貫穿產品定義與研發全流程，在產品端形成了清晰的價值錨點。當行業陷入價格內卷的泥潭，比拼的是對用戶真實需求的精準回應與綜合價值的深度交付，華帝選擇以產品力和場景力驅動增長，產品結構向高階遷移，套系化銷售占比持續提升，共同構成了毛利率逆勢上行的底層邏輯。

　　行業趨勢也在驗證這一方向。奧維云網數據顯示，2026年上半年線上3000元以上油煙機市場占比達35.1%，線下6000元以上高端市場占比高達40.0%;灶具方面，2026年上半年燃氣灶線上3000+市場占比為5.7%，較2025 年全年增長3.1個百分點，線下4000+市場占比18.5%，較2025年全年增長1.0個百分點。高端套系化購買趨勢持續回暖，消費升級的趨勢并未因大盤承壓而逆轉，華帝的高端化布局恰恰踩中了這一結構性機遇。

　　格局重塑 穩居頭部

　　國補退場后，廚電行業正式進入存量博弈的深度調整期，上半年，一線品牌尚能穩住基本盤，大量二線及以下品牌生存壓力加劇，廚電行業品牌格局在存量市場的壓力下進入劇烈動蕩期。

　　新一輪格局重塑種，華帝廚電第一梯隊的地位愈發穩固。公司煙機市占率排名第三，其中超薄低吸款式油煙機線上渠道累計銷量、銷售額雙第一，且已實現2023-2025連續三年雙第一;同時，2025年華帝聚能燃氣灶全渠道銷售額第一、大火力燃氣灶線上累計雙第一，形成煙灶協同的市場優勢。

　　華帝前排的市場地位，離不開其渠道能力的持續進化。2025年，華帝在京東、天貓、蘇寧、五星等平臺累計新建門店超2700家，其中大店超300家;2026年初華帝全面啟動“終端煥新計劃”，通過門店產品升級、陳列重構與體驗優化，使新技術和新產品同步觸達消費者。同時，公司進一步拓展工程業務代理商渠道，結合自主與代理經營積極拓展新業務，大力推動經銷商向“銷售+服務”綜合運營商轉型，通過總部政策支持與帶教專業培訓賦能渠道升級。

　　截至 2026年6月30日，華帝擁有授權有效專利4716項，其中發明專利 1048項，報告期內新增專利219項，位居行業前列。當渠道勢能與技術積淀形成合力，頭部品牌在行業洗牌關鍵窗口期的先發優勢將進一步放大，廚電行業正式進入“強者恒強”的新階段。

　　廚電行業的寒冬還在繼續，華帝在行業整體下行中守住了份額、提升了毛利率、穩住了行業排名、證明了頭部品牌的核心競爭力。守得住基本盤，才接得住未來，煙灶主業作為華帝的 "壓艙石"，在周期底部展現出的韌性，既是過往多年深耕的結果，也是未來穿越周期的底氣。

【潮流家電網版權聲明】：本網站注明轉載的內容均來源于互聯網，轉載的目的在于傳遞更多信息及用于網絡分享，并不代表本站贊同其觀點和對其真實性負責，也不構成任何其他建議。如果您發現網站上有侵犯您的知識產權的作品，歡迎提供相關證據,發送郵件至731801816@qq.com，我們會及時修改或刪除。


未經正式授權嚴禁轉載本文，侵權必究。