從業(yè)務(wù)構(gòu)成來(lái)看，九陽(yáng)股份2025年的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。境內(nèi)市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)銷售收入73.85億元，同比增長(zhǎng)2.04%，占總營(yíng)收比重提升至近90%。境外市場(chǎng)遭遇重挫，銷售收入同比大幅下滑48.83%至8.25億元，成為拖累整體營(yíng)收的主要因素。此外，外銷業(yè)務(wù)的毛利率僅為6.59%，遠(yuǎn)低于境內(nèi)業(yè)務(wù)的29.02%。
各產(chǎn)品線表現(xiàn)不一。作為核心優(yōu)勢(shì)品類的食品加工機(jī)系列實(shí)現(xiàn)收入31.03億元，同比增長(zhǎng)3.64%；炊具系列也實(shí)現(xiàn)了5.30%的增長(zhǎng)。傳統(tǒng)的營(yíng)養(yǎng)煲系列和西式電器系列則面臨增長(zhǎng)壓力，收入分別下滑了15.62%和9.47%。
在費(fèi)用管控方面，2025年銷售、管理、研發(fā)、財(cái)務(wù)四項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)19.99億元，同比下降5.67%。其中，銷售費(fèi)用為13.92億元，同比下降7.61%。研發(fā)投入出現(xiàn)收縮。全年研發(fā)投入金額為3.03億元，同比下降16.07%；研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例也從上年的4.08%降至3.69%。盡管如此，公司全年仍新增專利申請(qǐng)1005項(xiàng)，截至報(bào)告期末累計(jì)擁有專利15070項(xiàng)，技術(shù)儲(chǔ)備充足。
年報(bào)中最亮眼的指標(biāo)莫過(guò)于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~。2025年，該數(shù)據(jù)達(dá)到7.15億元，同比暴增302.69%。主要得益于公司加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的回收，同時(shí)減少了購(gòu)買商品和接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金。
值得注意的是，公司在2025年第四季度罕見(jiàn)地出現(xiàn)單季虧損，歸母凈利潤(rùn)為-594萬(wàn)元。但是，四季度扣非歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)1906.06萬(wàn)元，同比大幅扭虧并顯著增長(zhǎng)。四季度的虧損是一次性、非經(jīng)營(yíng)性因素所致，與主業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況無(wú)直接關(guān)聯(lián)。
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